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发表于 2020-05-23 00:21:54 股吧网页版
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借鉴科创板!创业板IPO发行承销特别规定来了 核心要点在此!
来源:中国基金报 编辑:江右

  创业板注册制稳步推进中!

  5月22日晚间,为做好创业板改革并试点注册制工作,中国证监会在总结近年来新股发行承销制度改革,尤其是科创板试点注册制改革实践经验的基础上,结合创业板特点,就创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定公开征求意见。

  《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定(征求意见稿)》,包括允许高管员工通过设立资管计划参与战略配售;借鉴科创板要求一定比例网下配售股份设置限售期的做法;仍允许公开发行2000 万股(份)以下且无股东公开发售股份的IPO 项目直接定价发行;发行定价超过境外市场价格也应当发布投资风险提示公告等。

  复制科创板主要制度根据实际优化

  一是复制推广科创板主要制度

  其中,对战略配售不设门槛,允许高管员工通过设立资管计划参与战略配售。

  复制推广主要包括一下几个方面:

  第一,将参与询价的投资者限定为基金企业、证券企业、保险企业、合格境外机构投资者、信托企业、财务企业和私募基金管理人七类专业机构投资者。

  第二,明确询价方式发行的项目,主承销商应当向网下投资者提供投资价值报告。

  第三,允许参与询价的网下投资者为不同配售对象最多提出3 个报价,且最高报价不得高于最低报价的120%。

  第四,询价定价参考网下投资者报价中位数、加权平均数,以及优先配售的机构投资者报价中位数、加权平均数“四个值”。

  第五,对战略配售不设门槛,明确战略投资者的定义和要求,允许高管员工通过设立资管计划参与战略配售。战略投资者原则不超过35 名,限售期不少于12个月。

  第六,对设置超额配售选择权不设门槛。

  二是授权交易所制定具体指标等要求

  其中,要求一定比例网下配售股份设置限售期的做法,由交易所明确具体限售股份比例。

  授权交易所制定的具体包括:

  第一,发行人和主承销商确定发行价格时,剔除最高报价的具体要求和比例由交易所规定。

  第二,将网下初始配售比例提高到与科创板一致,由交易所根据创业板实际和测算情况确定网上网下回拨比例。

  第三,沿用科创板及其他板块关于向公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金等优先配售的制度,由交易所设定优先配售的具体比例。

  第四,借鉴科创板要求一定比例网下配售股份设置限售期的做法,设置限售期不低于6个月,由交易所明确具体限售股份比例。中国证监会可以根据市场情况进行调整。

  三是对个别制度予以优化

  在境外有上市,回A股创业板上市发行价更高的话,要发布风险提示。

  在结合实践效果评估基础上,《特别规定》对个别制度做了完善。例如,在借鉴科创板关于发行定价超过“四个值”应当发布投资风险提示公告规定的同时,结合创业板现行制度,规定发行定价超过二级市场市盈率、境外市场价格也应当发布投资风险提示公告。

  结合创业板特点增强包容度

  一是保留创业板现行直接定价制度

  考虑到创业板主要服务成长性创新创业企业,类型多样且小盘股较多,为提高发行效率,《特别规定》仍允许公开发行2000 万股(份)以下且无股东公开发售股份的IPO项目直接定价发行。

  同时规定,直接定价的不得超过同行业上市企业二级市场平均市盈率以及境外市场价格,尚未盈利企业也不得直接定价,以鼓励发行人通过市场化询价来确定发行价格。

  二是完善市场重大变化情况下的应对机制

  为应对市场出现重大变化情况下,因大量弃购加重包销风险的情况,《特别规定》增加两项备用制度:允许发行人和主承销商要求网下投资者缴纳一定数量保证金;如果网上网下投资者弃购数量较大,可以就弃购部分向网下投资者进行二次配售。

  相关报道:

  创业板IPO发行承销特别规定来了!

  82家券商携项目“备战”创业板注册制 头部券商IPO承销份额或将进一步提升

  证监会:未来将对科创板发行承销制度也相应修改完善 实现各板块基础制度协调统一

  创业板发行承销规则划重点:借鉴科创板也有优化、未盈利企业不得直接定价、弃购可二次配售

  创业板发行承销规则划重点:对战略配售不设门槛、六方面复制推广科创板主要制度、增强制度安排包容度

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股友fQ3U3w
发表于 2020-05-23 07:51:30
康美不退市,就不可能注册制。
股友Rbwxe7
发表于 2020-05-23 07:41:54
一不小心又把自己套成了股东
重大事件客观分析
发表于 2020-05-23 08:14:32
汉威科技创业板第一批上市企业,已经新低了
股友9CoJHn8813
发表于 2020-05-23 10:28:12
股友fQ3U3w :
康美不退市,就不可能注册制。
中国石油这样下去,再过五年就可能面值退市
好不容易1
发表于 2020-05-23 09:50:42
科创板并入创业板这样就不用指数了
股友Rbwxe7
发表于 2020-05-23 07:41:54
一不小心又把自己套成了股东
顺其自然56932
发表于 2020-05-23 07:47:04
牛市来了
股友fQ3U3w
发表于 2020-05-23 07:51:30
康美不退市,就不可能注册制。
重大事件客观分析
发表于 2020-05-23 08:14:32
汉威科技创业板第一批上市企业,已经新低了
k天太平
发表于 2020-05-23 08:38:00
本人进两年一直看好创业板,现在也是盈利状态,主要机会可能都在其中,大家认为呢?
炒股人生路
发表于 2020-05-23 09:36:57
赶快的吧
好不容易1
发表于 2020-05-23 09:50:42
科创板并入创业板这样就不用指数了
君临天下赢天下
发表于 2020-05-23 09:56:37
股友fQ3U3w :
康美不退市,就不可能注册制。
还有康得新
股友9CoJHn8813
发表于 2020-05-23 10:28:12
股友fQ3U3w :
康美不退市,就不可能注册制。
中国石油这样下去,再过五年就可能面值退市
龌龊的A骨
发表于 2020-05-23 10:37:07
重大利好
k天太平
发表于 2020-05-23 10:41:58
我现在主要在做创业板,还有盈利的机会,大家认为呢?现实是本人盈利状态。富贵险中求。呵呵
悠闲321
发表于 2020-05-23 10:50:36
顺其自然56932 :
牛市来了
可能中跌跌不休,借给加大,购买减弱谈何牛市!
股友lab70w
发表于 2020-05-23 11:06:53
谈股色变。
村染
发表于 2020-05-23 13:09:32
董监高欢欣鼓舞。
锁金秋
发表于 2020-05-23 15:30:45
多多益善
敏而学
发表于 2020-05-23 15:42:58
创业板改革
东方吧菲特
发表于 2020-05-23 16:05:00
受益国家西部大开发政策等是盘小绩优高分红高成长企业
勘设股份(603458.sh)所属行业:科学研究和技术服务业。实际上应该算是科技股、因为该股的工作只有高级技术人员才能胜任,有人建议改名为:贵州交通规划勘测设计研究院科技股份有限企业、简称“勘设科技”。。。该股2019年报主营业务增长133%,每股2.38元业绩,8.5倍市盈率,10转3派7元,1.86亿小盘。国家基础建设领域勘察、设计、试验检测、施工总承包产业。受益国家新老基建利好政策、西部大开发政策等是盘小绩优高分红高成长企业。现19.49元价值低估,逐步逢低布局,中长线有获利机会。。。
问董秘
勘设股份股友 
发表于 2020-03-0...
hcyhncs
发表于 2020-05-23 17:04:50
力合科技企业300800是一家环境监测系统、计算机App生产商及水质环境监测系统运行商,就是精密仪器制造、计算机远程数据采集、分析(归属于大数据)。盘小绩优稳健增长的高科技次新股。
绿洲2819
发表于 2020-05-23 17:28:47
如果造假如何赔尝才是重中之重。
lxznbzqs
发表于 2020-05-23 17:35:18
考虑到创业板主要服务成长性创新创业企业《特别规定》允许公开发行2000 万股(份)以下且无股东公开发售股份的IPO项目直接定价发行。对创业板科技电子 信息技术, 智能智造,生物医药等小盘股为大利好。
股友BH23yG
发表于 2020-05-23 17:57:13
核心要点在此!,先涨后跌,一不小心又把自己套成了股东
贝利小道9378
发表于 2020-05-23 18:33:57
建议火速实行大盘蓝筹股T加0试点!减持要与业绩挂钩!
大白菜xb
发表于 2020-05-23 19:51:20
上吧
股友eZMyMq
发表于 2020-05-23 21:41:09
利好券商股,周一开始建仓券商股
骑扬满斗de周伯通
发表于 2020-05-23 22:08:47
股友Rbwxe7 :
一不小心又把自己套成了股东
本人股东年了,从未开过会。
股友veYOT1
发表于 2020-05-23 22:49:04
关键是制定严格的财务造假退市标准:一是相对指标,二是绝对指标。任一财务造假标准都严格退市
中国股市独行侠
发表于 2020-05-24 00:17:53
这是大盘要大涨的节奏吗?
股友hyxQC0
发表于 2020-05-24 00:56:09
请问各位高管健康吗?怎能让人心服?
宏创控股2019年净利润3.25亿元 同比增长3652.18% 超跌成无娘养的 请问各位高管健康吗?怎能让人心服?
迷美财
发表于 2020-05-24 05:29:12
向公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金等优先配售的制度,由交易所设定优先配售的具体比例
阳光9288
发表于 2020-05-24 07:40:58
弃购部分向网下投资者进行二次配售。
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