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    • 十一前后这样投资!这一板块受关注
斑马消费
发表于 2020-09-16 07:55:22 股吧网页版
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京东系集结,刘强东隐身

斑马消费 任建新

京东数科发起科创板上市冲击,加上今年6月份赴港二次上市的京东、赴美上市的达达,京东系在资本市场集结完毕。

在京东体系内,拟单独拆分上市的板块还包括京东快递、京东健康以及京东工业品。假以时日,这个舰队的规模将会更加庞大。

不过,不管京东系如何出彩,早年代表京东屡上头条的灵魂人物刘强东,正在逐步隐身幕后——连6月18日京东集团港股上市的敲钟仪式,他都没有参加。

核心业务为消费贷

9月11日,京东数字科技控股股份有限企业(简称“京东数科”)披露IPO招股书,拟登陆科创板募资203.67亿元。

京东数科在招股书中披露,企业主营业务为数字化解决方案,客户包括600家各类金融机构,超100万家小微商户、超20万家中小企业、超700家大型商业中心等,覆盖全国超过300座城市以及6亿多人次。

企业最主要的竞争对手为蚂蚁集团。前不久,蚂蚁集团也披露了科创板IPO招股书,即将于9月18日上会审核。

蚂蚁集团2019年的营业收入、归母净利润分别为1206.18亿元、169.57亿元。京东数科与之根本不在一个数量级上,且尚未实现盈亏平衡。

2017年-2019年及2020年上半年,京东数科营业收入分别为90.70亿元、136.16亿元、182.03亿元及103.27亿元,归母净利润分别为-38.20亿元、1.30亿元、7.90亿元及-6.70亿元。截至2020年6月末,企业合并报表累计未分配利润为-47.89亿元。

企业以数字科技命名,实际上核心业务还是放贷。

京东金条和京东白条为京东数科旗下两大核心产品,2019年分别实现营业收入36.60亿元、32.10亿元,合计占企业营业收入的38%左右。

京东金条是一款数字化、无抵押的短期消费信贷产品,类似于现金贷;京东白条是一款互联网消费金融产品。

值得一提的是,京东数科并非持牌消费金融机构。

背靠京东集团

京东数科2013年成立,首个产品为面向中小微商家的保理产品“京保贝”,次年推出“京东白条”,一举奠定行业地位,不过那时候企业还叫“京东金融”。

2017年,企业完成A轮融资,从京东集团独立出来;2018年更名为京东数科,布局更多赛道,当年完成估值1330亿元的B轮融资。

目前,京东集团通过宿迁聚合持有企业36.80%的股权。企业实际控制人刘强东,也是京东集团的实际控制人。

与京东集团的特殊关系,决定了企业存在大量关联交易——企业的核心产品京东金条、京东白条等,都是依托京东集团来运营。

报告期内,企业向京东集团销售商品和提供服务的金额分别为26.75亿元、39.60亿元、53.12亿元及30.86亿元,分别占同期营业收入的29.50%、29.08%、29.18%及29.89%。

同期,企业向京东集团采购商品和服务的金额分别为9.93亿元、9.09亿元、7.12亿元及3.57亿元,分别占同期营业成本及期间费用的8.13%、8.91%、4.68%及3.73%。

拿下行业最大罚单

从2013年的“京保贝”,2014年的“京东白条”,到2018年的“城市智慧操作系统”和“京东钼媒”,2019年的“T1金融云”,企业业务范围不断拓宽。

不过,在企业野蛮生长的过程中,各种不合规运作也不断滋长。

报告期内,企业及境内控股子企业多次受到行政处罚,合计被罚3152.23万元。其中,全资子企业网银在线(北京)科技有限企业一次就被罚2943.27万元。

网银在线(北京)科技有限企业,将境内外汇转移至境外,违反《外汇管理条例》的相关规定,2019年12月被国家外汇管理局北京外汇管理部处罚。

此前有媒体报道称,这是国家外汇管理局有史以来给第三方支付机构开出的最大罚单。

启信宝显示,目前,京东数科自身风险33条,关联企业风险达到5257条。

2020年8月颁布的《民间借贷规定》,将民间借贷利率的司法保护上限,由“以 24%和 36%为基准的两线三区”,调整为“1 年期贷款市场报价利率(LPR)的 4 倍”。按照2020年8月LPR计算,上限为15.40%。

这一规定对消费金融行业而言,堪称“紧箍咒”,以消费贷为核心业务的京东数科也在冲击之列。

京东系纷纷上市

如果京东数科顺利登陆科创板,将成为京东系第三家上市企业。

2020年是京东系大年,6月初达达集团在纳斯达克上市,中旬,已经在美股上市在京东集团,在港交所二次上市。

达达集团主营业务为达达快送和京东到家两大板块,独立运营。企业被称为“即时零售第一股”,京东集团为第一大股东。目前,该企业市值已逼近60亿美金。

二次上市当口,电商巨头京东集团已经实现稳定盈利,目前在港股市值接近1万亿港元。不过,京东集团仍然面临着alibaba盈利碾压和拼多多位次冲击这两大挑战。

京东庞大的商业版图中,有上市潜质且已将上市提上日程的业务分部,还包括京东快递、京东健康和京东工业品。

京东快递对标顺丰,应该是接下来京东系分拆上市的首选。2019年底,曾有媒体报道称,京东快递最快将在2020年下半年赴港或赴美上市,估值或达到300亿美金。

2019年5月,京东集团宣布整合旗下医药零售、医药批发、互联网医疗、健康城市等业务板块,成立“京东健康”,实现独立运营。

去年下半年,京东健康完成A轮融资,为上市摩拳擦掌,投后估值70亿美金。这也是继京东物流和京东数科之后,京东孵化培育的第三只独角兽。

今年4月,京东旗下京东工业品完成A轮融资,投后估值超20亿美金,也算是为独立上市做好了准备。

刘强东退居幕后?

京东系旗下企业纷纷资本化,实际控制人刘强东,身价自然水涨船高。

2020福布斯全球亿万富豪榜中,刘强东以82亿美金身家位列第165名,在中国排名第33。而在上一年,刘强东以60亿美金身家排名世界富豪榜第272名。

与财富扩张形成鲜明对比的是,刘强东几乎在人们的视线中消失了。

刘强东已经有许久未出现在资讯头条了,他在微博、今日头条等平台的社交媒体,也有1年多没更新了。2018年12月底发的最后一条微博,也是在为“明尼苏达事件”做说明。

这可不像刘强东的风格。在这之前,以“江湖气”著称的他,喜欢点评热点事件并引申到京东的管理决策上来,多次代表京东在社交媒体上与同行“开战”,还会在演讲中偶尔放卫星,比如说要在5年时间把京东便利店开到100万家。

“明尼苏达事件”之后,刘强东将各个业务板块的负责人推到前台,京东集团徐雷,京东数科陈生强,京东快递王振辉,京东健康辛利军,均是京东体系打磨出来的元老。

刘强东助理张雱,则成了他的直接代理人。张雱已经成为京东系数百家企业的法人、股东或高管。有媒体报道说,张雱身家数百亿。

值得一提的是,京东数科在招股书中披露,章泽天曾是企业董事。2020年6月20日,企业整体变更重组董事会,章泽天从董事名单中消失。

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  • 苏宁环球(000718)
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(来源:斑马消费的财富号 2020-09-16 07:55) [点击查看原文]

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